新中式茶飲龍頭霸王茶姬登陸納斯達(dá)克的背后，一套“開曼-新加坡-中國”三層紅籌架構(gòu)堪稱教科書級操作。

這套架構(gòu)的核心巧思，在于借力新加坡與中國的稅收協(xié)定，將跨境股息預(yù)提稅從10%壓降至5%，看似簡單的架構(gòu)層級設(shè)計，實則暗藏數(shù)百萬的節(jié)稅空間。

本文將以霸王茶姬的真實架構(gòu)為藍(lán)本，拆解三層紅籌的稅務(wù)優(yōu)化邏輯與具體計算過程。

?? 一、架構(gòu)層級與功能

?? 二、股息分配路徑與稅務(wù)計算

假設(shè)四川茶姬稅后利潤100萬元人民幣可分配，資金流動路徑如下：

路徑1：四川茶姬 → 北京WFOE（境內(nèi)分紅）

• 四川茶姬向北京WFOE分配股息100萬元

• 由于兩者均為中國居民企業(yè)且符合直接投資關(guān)系，根據(jù)《企業(yè)所得稅法》第26條，居民企業(yè)間股息分紅免稅

• 實際稅負(fù)：0%

• WFOE收到全額100萬元

路徑2：北京WFOE → 新加坡控股公司（跨境分紅）

• 北京WFOE向新加坡公司分配股息100萬元

• 根據(jù)中國稅法，非居民企業(yè)股息預(yù)提稅法定稅率為10%

• 但根據(jù)《中新稅收協(xié)定》第10條，若新加坡公司直接持有WFOE股權(quán)≥25%且為受益所有人，預(yù)提稅可降至5%

• 霸王茶姬架構(gòu)滿足條件，實際按5%扣繳預(yù)提所得稅

• 預(yù)提稅：100萬元 × 5% = 5萬元

• 新加坡公司凈收入：100萬元 - 5萬元 = 95萬元

路徑3：新加坡公司 → 開曼上市主體

• 新加坡公司向開曼公司分配股息95萬元

• 新加坡對股息出境不征收預(yù)提稅

• 開曼群島無所得稅、資本利得稅

• 新加坡對來自中國的股息享受境外股息免稅待遇（因中國已征25%企業(yè)所得稅且中新有稅收協(xié)定）

• 實際稅負(fù)：0%

• 開曼公司收到全額95萬元

路徑4：開曼公司 → BVI/個人股東

• 開曼公司向BVI公司或個人股東分配股息

• 開曼無股息稅，BVI無所得稅

• 實際稅負(fù)：0%

• 最終個人股東收到95萬元

  
  

?? 三、稅務(wù)優(yōu)化效果對比

?? 四、稅務(wù)優(yōu)化價值

年化節(jié)稅計算（以霸王茶姬為例）：

?? 五、合規(guī)要點

• 受益所有人認(rèn)定：新加坡公司需具備實質(zhì)性經(jīng)營（如辦公場所、員工、董事會決策記錄），避免被認(rèn)定為"導(dǎo)管公司"

• 持股比例要求：新加坡公司需直接持有WFOE股權(quán)≥25%，且在分紅前連續(xù)12個月滿足該比例

  
  

• 外匯登記：境內(nèi)股東需完成37號文外匯登記，否則利潤匯回可能受阻

  
  

• 實際管理機構(gòu)風(fēng)險：需確保開曼/新加坡公司的實際管理機構(gòu)不在中國境內(nèi)，避免被認(rèn)定為中國稅收居民企業(yè)（需補繳25%企業(yè)所得稅）

  
  

?? 六、架構(gòu)優(yōu)勢總結(jié)

霸王茶姬通過"開曼-新加坡-中國"三層架構(gòu)，在合規(guī)前提下實現(xiàn)了稅負(fù)優(yōu)化、資金高效流動和全球戰(zhàn)略布局的平衡，為新茶飲企業(yè)出海提供了可復(fù)制的架構(gòu)范本。